近段时间，DeFi及流动性挖矿火遍整个区块链行业，随着各种去中心化挖矿项目的爆火，越来越多的项目方、交易所加入其中，也吸引了更多资本、用户的关注。今天币狐邀请到了近期火爆的DeFi项目Bella协议的CEO为大家带来关于“DeFi一键聚合器Bella，币安新币挖矿首矿”的分享，以下是分享实录：

主持人：大家下午好，欢迎参加今天的直播分享，我是本场直播的主持人阿根。下面由我先介绍一下本次受邀分享的嘉宾。

Felix Xu，Bella协议 & ARPA联合创始人兼CEO，纽约大学斯特恩商学院信息技术与金融双学位，曾于复星集团旗下的早期基金复星锐正资本覆盖金融科技、AI大数据等行业，并独立负责区块链领域的研究与早期投资，此前曾任职于纽约Sackler Family Office, Vertical Research Partners等投资机构。

下面先由 @Mt Felix Xu 介绍一下他们的项目吧。

Bella协议 & ARPA联合创始人兼CEO，Felix Xu（后文简称Felix）：Bella Protocol是现有去中心化金融（DeFi）产品的聚合器及资管平台。由ARPA项目团队发起并孵化，Bella Protocol旨在让用户与DeFi产品的交互变得便捷和友好。用户可通过Bella进行资产配置，轻松参与跨协议DeFi流动性挖矿，大幅降低费用和时间投入。

Bella Protocol计划发布的产品有:

1）Bella Liquidity Mining: 用户可以抵押Curve，ARPA/USDC，BEL/USDC的流动性提供者（LP）代币并获得BEL奖励。

2）Bella Flex Savings: 简单易用的稳定币和其他加密货币跨协议套利策略。

3）Bella One-Click: 低矿工费的聚合收益平台，一键部署资产至现有的各类DeFi协议。

4）Bella Lending: 去中心化加密借贷平台，将支持LP代币流动性凭证抵押，以及结构化金融产品。

5）Bella Robo-Advisor: 根据用户风险偏好，定制包括指数，增强型稳定币，以及其他加密资产的资产配置计划。

近期，Bella与币安联合设计了Launchpool，并作为第一个新币挖矿项目上线Launchpool，用户可以通过质押BNB、BUSD和ARPA来挖矿Bella Protocol代币BEL。截止上线第二天，Launchpool锁仓金额已经突破了6亿美元。

主持人：确实，Bella协议最近已经名声在外了。那我先代表一些群友和媒体采访Felix几个问题。第一个问题，Felix您是如何关注并且进入到区块链领域，最近DeFi热度高涨，请问是为何想要做 DeFi 一键聚合器？

Felix：首先我们很早就参与到DeFi的流动性挖矿里了，应该是国内前二十左右的矿工。在Compound、Balancer，还有很受大家欢迎的Uniswap，我们都提供了很多的流动性。在使用过程中我们遇到并总结了很多目前存在的问题，比如：用户体验差、gas fee高、新手入门门槛高。所以DeFi聚合在我们看来是一个亟待启动而且非常有价值的一个项目。

我们团队在今年的3月和7月，面向全球加密货币社区做了大规模DeFi用户调研：

https://mp.weixin.qq.com/s/ogszhDwwHgCUlTT-ITxfsQ

我觉得聚合器的逻辑非常简单。第一要实用，没有gas fee或者极低的gas fee。第二，不需要用户去切换各种页面消耗时间，我们把整个基础设施构建好，用户可以非常便捷地去使用我们的产品，做到一键就可以获取最优收益。

Bella产品设计的核心理念是“一键式”。用户无需来回对比各种借贷平台的收益，手动寻找流动性挖矿收益最高的选择。目前，由于高昂的手续费、糟糕的用户体验以及智能合约交互的高门槛，很大一部分加密货币持有者无法进入DeFi生态系统，享受生态增长的红利。

Bella 1-Click让用户可以通过分布式的智能合约或者我们的托管服务一键存入自己的资产，从而轻松享受复合套利策略带来的高收益。我们希望1-Click能够改变这个行业，类似于亚马逊的一键式订购系统，为DeFi乃至加密货币领域带来10倍以上的用户增长。

未来Bella会有多款产品，比如说聚合挖矿、懒人理财以及借贷等等。

总结来说，Bella产品矩阵将结合去中心化金融（DeFi）与中心化金融（CeFi）和来解决手续费高、用户体验差、学习门槛高等痛点，为用户提供便捷的跨平台自动化流动性挖矿策略。我们坚信DeFi市场需要的是大众能够使用的产品，而非小众的高智商游戏产品。

拓展阅读《Bella：为什么我们要做DeFi一键聚合器》：https://mp.weixin.qq.com/s/QnM_mX3sEnqvJUi3QKUMgg

主持人：第二个问题，无论是什么产品，用户最在乎的始终是自己的资产是否能够保证安全，Bella协议如何保护用户存入的资产？

Felix：无论对于用户还是我们，资产安全都是最重要的。

首先，我们的代码和智能合约是经由业内著名的安全审计机构审计过的。我们的流动性挖矿是和Peckshield合作审计的。我们的1click, Flex Saving等产品还会找更多的权威机构如Trail of Bits进行审计核验。除此之外，我们也非常欢迎社区监督审计。

其次，我们为Bella的产品设计增加了很多控制风险的开关，一旦发生异常我们都会及时暂停业务并对异常情况进行应对。

我们还留出了一部分风险准备金来应对极端情况。未来我们还会和一些去中心化的保险产品进行合作对用户资产进行投保。

在产品层面，我们对投资策略做了分散化处理，不会把用户的资金放一个协议里面挖矿。同时，不同的用户有不同的风险偏好，我们的产品也会分 USDT保守型策略、平衡型、激进型等等，满足不同用户需求。这行业还很早期，未来发展会类似传统金融。

主持人：Bella协议在保证用户资产安全方面还是做了很多努力的，那么接下来我们进行第三个关于竞品的问题。目前，市面上出现了一些DeFi聚合器，比如YFI、CurveFi、1inch，那么，跟这些聚合器相比，Bella有什么样的区别，有哪些特点和优势呢？

Felix：市场的早期永远都是属于天才型技术选手。比如说Yearn就是由Andre一个人独立完成开发、没有团队，但是他做的产品获得了社区的支持，在社区里面发酵，最终有很多人去用。但DeFi产品的用户还是以大户为主，基本上是五位数美元的量级，在这量级以下的用户直接就被gas fee劝退了。

这些公司在早期对行业有巨大的推动作用，但是要把渗透率从1%增加到10%，还需要用一些适合大众的产品、便捷好用的产品，而不是一个花里胡哨的产品。目前DeFi借贷还是硅谷极客小圈子、机构和巨鲸的游戏，DeFi行业需要“人民的DeFi”和“出埃及记”。

长期来看，DeFi行业最大的驱动力是稳定币，而稳定币有很强的理财需求，所以会出现对标传统金融里BlackRock, Vanguard, Fidelity Investments等巨头的资产管理平台。

很多人在做的DEX当中，Uniswap、Balancer、Curve三巨头优势已经很明显了：他们不一定是最好用的，但是其网络效应极大。所以从竞争角度来看，DEX可能没有出路。

而在资管领域还没有我们的竞争对手。做资管机构是目前最好的布局机会，也非常适合我们的团队去做。原因是我们团队大多是金融和技术背景，而且运营能力非常强，19年的市场非常不景气，我们在这样的环境下把ARPA社区发展到了10万人。

我们对自己的定位不仅是一个DeFi聚合器，而是一个从DeFi切入的资管机构。

这个行业还处于非常早期的阶段，从产品层面有特别多可以去更新的地方。从聚合器来讲，现在很多产品只有一个策略，如果这个策略不适用于现在市场，可能导致用户资金受损。所以，我们做了分散化处理，对用户的风险偏好做定制化产品。此外，以返佣形式和交易所、流量平台进行对接，我们的团队对此也是非常纯熟的。

Bella未来的路线是DeFi和CeFi的结合。目前DeFi用户钱包地址仅有十几万个，渗透率仅为1%，对比全球所有交易用户来说非常小。很多小白用户不太会使用钱包、不会访问dapp，不懂如何参与智能合约，但是，所有人都会用交易所。所以，我们在思考如何把和交易所一样的用户体验迁移到DeFi当中，触达剩下的95%以上的用户。所以通过Bella的one click产品设计来降低DeFi门槛，是Bella的关键目标。

Bella是中心化和去中心化的混合形态，产品之一是中心化的托管。在中心化的托管中，我们可以把所有的合约交互都展示给用户，全程透明。

主持人：只有降低门槛，才能让更多的用户参与进来。那我们进行下一个问题，Bella协议目前已经获得了数家顶级投资机构的投资，也在币安交易所开启了挖矿活动，未来，Bella的布局大概是什么样的，能否与我们分享一下Bella后续的战略规划？

Felix：

关于投资机构，未来我们将公布Bella的重量级投资机构。

关于产品，我们会在10月份和11月份上线两款核心产品。9月底将会开始流动性挖矿，10月的Flex Savings实际上是一个机枪池，但是对产品做了很多的优化，然后同时具有邀请奖励等新鲜玩法，然后在11月份上的oneclick终端产品是把去中心化跟中心化结合在一起的玩法。

Bella 整个产品矩阵将由四款产品组成。其中 One-Click 是一款面对小白用户和资深用户的聚合理财平台；Lending 是一个可抵押主流币种、流动性凭证进行融资的借贷平台；Flex Savings 是一款能够一键参与的懒人理财产品，用户可以进行跨协议套利、清算、挖矿等；Robo-advisor 则是可以根据用户风险偏好定制加密货币、指数 ETF、增强型稳定币策略的智能投顾。

在我们的规划中，流动性挖矿将在9月底首先上线，目前已经完成合约审计。Flex Savings 和 Lending 产品将在年底前陆续上线，目前开发基本完成，均需进行全面的合约审计工作。One-Click 产品机制目前正在设计，未来将推出网页版和 APP。Flex Savings 和 One-Click 均可以为底层平台 Lending 进行导流，几款产品将协同发展。我们坚定认为稳定币理财将是加密市场的一个新趋势，而Bella的目标，就是要做加密世界的 BlackRock。

另外，ARPA和Bella生态之后会进行密切联动。 首先我们会和部分交易所以及钱包合作，对ARPA持币用户进行BEL的空投，其次这两个生态也会在资产端和合作伙伴端进行联动。

主持人：看来Bella已经准备好开疆扩土了！刚刚前几个问题里提到了币安的挖矿活动，相信也有很多用户对这个活动非常感兴趣，能详细为我们介绍一下吗？

Felix：9月9日上午8点，BEL作为首发项目上线币安新币挖矿，用户可以在BNB、BUSD、ARPA的挖矿池中挖矿BEL代币，共计可挖矿30天。截止目前，币安上总锁仓量已经突破7亿美金，并持续上升，锁仓量已经超过了Compound。

此外，币安将于2020年09月16日14:00上线BEL，并开通 BEL/BNB、BEL/BTC、BEL/BUSD、BEL/USDT交易对。

这个教程会帮助大家更好了解我们在币安上的活动：https://launchpad.binance.com/en/lottery/15954e22173249078a1d5bb3a3ebe606

主持人：OK，我们进行最后一个问题。您认为目前 DeFi 行业发展到了什么阶段？未来DeFi行业的发展的关键点是哪几项？这个行业还能够持续多久？

Felix：我觉得目前DeFi行业已经进入下半场了，从这么多“套娃”项目就可以看得出来。现在进入下半场的项目都只是泡沫，真正DeFi行业可持续的健康发展才刚刚开始。因为咱们现在讨论的DeFi和传统金融的差距还是很大的，现在市场上的很多产品都都不成熟，我相信未来DeFi一定会像传统金融去靠拢。

Bella所做的是资管平台，实际上是做多稳定币市值。目前稳定币市值只有一百六十亿美金，但稳定币未来的市值预期会到三千亿美金或者更多。届时年化20%收益的资管，其总市场规模就会到大几百亿美金，那才是我们要去争夺的市场。

创业其实跟投资是一模一样的，也要找一个好赛道才能跑得很远。在很长的赛道里面去进行个两三年时间的探索发展，才做到大而不倒。

现在稳定币就是这样的一个趋势。在过去两年里，稳定币作为一个交易介质，但是由于信贷周期短、币圈、defi等激励，稳定币利息要比法币要高得多，这就会有热钱涌入，但这些热钱并不是过来买比特币的，而是存下来作为存储工具。

稳定币市值目前只有160亿美金，比特币以太坊等主流币市值差不多是三百三千多亿美金。我们看传统金融市场情况，M2是96万亿，全球股票是90万亿，这两个数字是非常接近的，任何行业都要有资本的加持，在资本之上搭建资产。所以后面币圈的资本会越来越多，稳定币的发展前途也大有可为。

Bella的系列产品上线后，我们一方面会去推动 yield stablecoins，另一方面，ARPA会联合几个重磅机构一起做类似WBTC的联盟。Bella降低门槛开发资金端和流量端，ARPA开发资产端。

把Bella当做一个简单的聚合器是不太正确的。Bella商业模式非常的清晰，它是一个资管机构。我们也有足够多的经验以及全球的作战能力。有了ARPA的成功，Bella也就有了一个很高的起点。

在这儿我也想再分享一下ARPA的社群，我们APRA拥有11个语言的活跃社群，遍布全球各个时区，比如在俄罗斯有4000多人，在越南有3000多人，在韩国也有几千人。

主持人：OK，感谢Felix对每个问题的详尽回答，我们进入用户提问环节哈，有问题的小伙伴可以先把自己的问题发到群里，Felix选择一下进行回答。

用户提问环节

粉丝提问：之前有看到过投资机构投资Bella，今天听到您说未来还会有去中心化流动性挖矿，那能辛苦介绍一下Bella的代币经济模型以及募资情况吗？

Felix：大家可以读一下这个报告

https://research.binance.com/cn/projects/bella

粉丝提问：Bella的挖矿什么时候能在Bella平台开挖？

Felix：去中心化的挖矿早已经准备就绪了，但是因为币安活动的事情延期了，所以这个我们会在九月下旬的时候开始。挖矿可以使用稳定币、ARPA、BEL等进行LP挖矿。而且ARPA和BEL的矿池奖励会相对较多。另外，凭借BEL目前这么高的热度，未来还会有很多其他的DeFi的项目会把BEL加到奖励池子当中的。

粉丝提问：未来用什么交易对挖Bella最高效？

Felix：用BEL/USDC挖矿收益率最高，其次ARPA/USDC

粉丝提问：BEL的初期流通量会有多少呢

Felix：理论上是13.5%

Felix:最后我来讲一下BEL的商业模式。

无论是传统行业、互联网还是区块链行业，一个公司，想要长期可持续发展一定要有造血能力。比如说BNB、HT，币价跌的时候也不会跌得太低，因为有交易所的体量作为保证。所以我们在做BEL的时候也在思考盈利能力，然后将这部分盈利回馈给BEL的用户。我们商业模式其实很简单，就是做资产管理，帮助用户获得收益，然后我们收取一部分管理费。

主持人：好的，既然大家没有其他问题，我们本次的分享到这里就结束了，欢迎大家关注Bella的各种社交平台账号，了解Bella更多最新动态。